转型升级成效显著 中国移动2021年营收8483亿元增速创十年新高

转型升级成效显著 中国移动2021年营收8483亿元增速创十年新高

上证报中国证券网讯 中国移动3月24日发布2021年年度报告。报告显示,2021年,公司实现营业收入8483亿元,同比增长10.4%,收入增长速度创十年来新高;归属于母公司股东的净利润1159亿元,同比增长7.5%,盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平。

年报显示,中国移动营收全面增长的同时进一步提高了分红比例,更好地回馈股东、共享发展成果,预计2021年全年现金分红占股东应占利润比例为60%。按照3月23日收盘价计算,中国移动A股和港股的股息率分别达5.11%和7.47%,明显高于一般的理财产品收益。此外,公司表示,2021年起三年内以现金方式分配的利润将逐步提升至当年公司股东应占利润的70%以上,持续为股东创造更大价值。

报告期内,中国移动着力打造以数字化转型收入为主要构成的“第二曲线”,2021年数字化转型业务收入达到1594亿元,同比增长26.3%,对主营业务收入的增量贡献达到59.5%,成为推动中国移动收入增长的第一驱动力。

报告期内,中国移动不断提升精细化管理水平,前瞻规划,实现精准投资,2021年资本开支合计1836亿元,整体保持小幅增长的平稳态势,精准触达5G网络、云基础设施、“4+3+X”数据中心、网络智能化转型等建设项目中,全力打造科技创新驱动。

中国移动表示,预计2020年至2022年是投资高峰期,将加快建设信息“高速”,打造“5G+算力网络+智慧中台”为重点的新型信息基础设施。如无重大特殊事项,2023年起上市公司资本开支将不再增长,并呈现逐渐下降的趋势,3年内资本开支占收入比将下降至20%以内。伴随中国移动低成本高效率运营理念的推动,在不断优化资源投入结构基础上,有望实现短期经营业绩与长期发展之间的平衡,保持盈利能力处于较高水平。

中国移动表示,2022年是“十四五”规划承上启下的关键之年,公司将锚定“创建世界一流信息服务科技创新公司”新定位,践行创世界一流“力量大厦”新战略,全力推进新基建、融合新要素、激发新动能。随着不断深化基于规模的价值经营,推动CHBN全向发力、融合发展,加快由提供“连接、流量”服务向提供“连接+算力+能力”服务转变,2022年公司将延续上一年的发展态势,实现收入、净利润的良好增长,为广大股东、客户创造更大价值。(贺建业)

哔哩哔哩电话会精华:做收入、增用户、降成本,B站全都想要

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划重点:

1、 总营收首次未超指引,下季度也不及预期;

2、毛利率因业务结构变化延续下滑,研发放缓;

3、 用户增长按部就班,没有惊喜。

以下 B 站$哔哩哔哩.US 电话会纪要主要记录财报增量信息,财报点评可回顾《答卷平平无碍拉涨?B 站的信仰来自睿帝》

管理层汇报

1、四季度的一些更细节的平台数据

(1)PUGV 视频浏览量占比:94%

(2)每月活跃 Up 主数量:300 万,yoy58%

(3)每月上传视频数量 1090 万个,yoy83%

(4)万粉以上 up 主数量增长 41%

(5)截至 2021 年底,已有 55.7 万创作者参与到花火平台的激励计划中。

(6)正式会员 1.45 亿,12 月留存 84%。

2、目前正在持续优化 StoryMode,竖屏短视频内容。Story Mode 的 DAU 渗透已达 20%,点赞比例达到 30%。

3、公司此前在国漫发布会上宣布了 51 个国漫作品。

4、过去两年里,公司与 Netflix 以及 Sony 建立了合作关系,2021 年公司在海外发布了 24 款国漫产品,覆盖 100 多个国家的市场;未来几年创作 21 部新作品的计划。

5、游戏 pipeline,目前有 5 个游戏将在国内发行,有 13 款游戏将在海外发行。Q4 在国内/海外分别发行了 4 款和 3 款游戏

6、增值服务:2022 年单 MAU 收入同比增长 52% 至 27.8 元。

来自直播的收入是 VAS 收入的重要组成部分。在 2021 年,70% 的百万粉丝以上 Up 主进行了直播,超过 60 万个 up 主通过直播获得了收益。

7、广告:2022 年计划将进一步整合花火平台,让原生广告实现更高效的销售转化与曝光率,同时公司也计划在 Story mode 和 Smart TV 中加入广告,广告库存将明显增加。在 Q4,前五大广告主行业分别为移动游戏、电商、3C 数码产品、食品饮料、汽车。

分析师 Q&A

Q:宏观压力下,B 站 2022 年的战略重点?

A: 收入增长在 2022 年会成为比在过去更重要的工作,过去 70% 的精力会用在用户的增长,而今年公司对收入增长的重视程度会与用户增长相当(5:5)。行业内卷有所缓解,公司投入方面会有更多的降本增效空间。

Q:2022 年用户规模展望,以及 Q1 的用户数据?

A:对 2023 年 4 亿目标依然充满信心,1 月 MAU 已经迈过 3 亿大关,日均用户时长 90 分钟。

Q:StoryMode 产品的渗透率、生态上最终扮演的角色和变现的规划?

A:大屏的 b 站是向用户的客厅使用场景延伸,StoryMode 是面向用户碎片化使用场景。目前 Story Mode 的 DAU 渗透已达 20%,点赞比例达到 30%。公司预计未来 StoryMode 的 dau 渗透率会达到 50% 以上。

商业化上,竖屏的展现方式的商业化、广告插入和直播的模式在行业内已经足够成熟,因此商业化会是一个自然的过程,目前看来它对广告的分发处在一个高效率的状态。

Q:关于公司的盈亏平衡点,今年第一季度到第四季度的毛利率趋势如何?

公司目标于 2024 年在非 GAAP 准则的基础上实现收支平衡。

实现方式:

1、优化销售费用(获客成本),2022 年就可以看到会下降。

2、密切关注用于投入研发项目的回报率(海豚解读:砍掉低商业化表现的游戏),预计从 2023 年研发费率开始出现显著变化(下降)

Q:假设公司没有获得任何游戏许可,各细分板块(包括广告和直播)的毛利率趋势如何?

公司目前仍处于商业化的初级阶段,去年公司的每 MAU 收益增长了 20%,这一增长主要受 VAS 收入 34% 的增长和每 MAU 广告收益 83% 的增长驱动。

公司预计 VAS 收入和每 MAU 增加收益都有可能在 3 年内翻一番。广告收入占比提升,对毛利率提升有积极作用,未来还会优化增值服务的毛利。

预计 2022 年 Q1 毛利率略低一些,后续几个季度持续提高。3 年内,毛利率做到 30%。

Q:2022 年员工扩张计划?

2022 年员工增长将非常有限,除重点业务外的人力增长都会控制(意思是要优化组织结构,裁员增效)

Q:2022 年公司在广告方面的关键商业化举措有哪些?

目前入驻的品牌已超 4200 个,复投率达到 53%。原生广告的系统是 B 站非常重要的优势,

广告推动力:1、用户增长 2、平台价值被市场认可 3、广告视频化趋势 4、B 站的 Up 主原创广告 5、多屏幕多场景。

虽然行业有压力,但上面 5 个推动力有助于 B 站获得高于行业的增速。